Simplemente deténgalo con órdenes stop-loss

Fui en efectivo justo antes de la pandemia (bueno) pero luego me quedé fuera durante la gran subida del mercado (malo). Empecé a comprar de nuevo el otoño pasado y ahora tengo dos tercios totalmente invertidos en acciones que pagan dividendos de alta calidad. Aquí está mi pregunta: cuando compro una acción, ¿debo prestar más atención a la función de stop-loss? Si es así, ¿qué pautas sugiere?

Eso es lo que pasa con vender cuando las cosas se ponen feas: puedes ahorrarte algunas pérdidas en el camino hacia abajo, pero se necesita un estómago de acero para volver. La mayoría de la gente espera hasta que ve señales claras de que la caída ha terminado, momento en el que los precios ya han subido. Probablemente no necesite reiterar, pero lo haré de todos modos, que sostener grandes empresas en los buenos y malos tiempos es una receta comprobada para una inversión exitosa.

Lo que nos lleva a su pregunta sobre las órdenes stop-loss. Cuando coloca una orden de límite de pérdidas, le está dando instrucciones a su corredor para que venda las acciones cuando el precio de mercado caiga a un cierto nivel. A menos que especifique lo contrario, la orden de limitación de pérdidas se convierte en una orden de mercado, lo que significa que el corredor venderá las acciones al mejor precio disponible.

Puedo pensar en muchas situaciones en las que una orden de limitación de pérdidas podría haber sido útil. Me viene a la mente Shopify Inc. (SHOP), que se ha desplomado alrededor del 80% en los últimos siete meses. Lo mismo ocurre con Netflix Inc. (NFLX), Cover Progress Corp. (WEED) y Coinbase International Inc. (COIN), todos los cuales experimentaron bancarrotas dramáticas.

Además de ser aplastadas, estas acciones tienen algo más en común: todas son altamente especulativas y no pagan dividendos. Además, sus precios tienden a ser muy volátiles. Entonces, si está invirtiendo en este tipo de acciones de alto riesgo (que no recomiendo a menos que las mantenga a través de un fondo cotizado en bolsa diversificado), podría valer la pena considerar las órdenes de pérdida limitada.

Sin embargo, dijo que compró «acciones de dividendos de alta calidad», por lo que supongo que se refiere a cosas como bancos, servicios públicos, telecomunicaciones, productores de energía y fondos de inversión inmobiliaria. Poseo este tipo de acciones personalmente y en mi cartera modelo Yield Hog Dividend Progress, y puedo decirles que nunca he usado órdenes stop-loss con ellas.

¿Porque no? Porque una orden de stop-loss va en contra de la filosofía de comprar y mantener. Si posee negocios conservadores, razonablemente valorados con ingresos, ganancias y dividendos crecientes, lo único que logrará una orden de limitación de pérdidas es arrojar sus acciones por la borda en el peor momento posible.

Permítanme ilustrar usando algunos números históricos reales.

Suponga que compró 500 acciones de Royal Financial institution of Canada (RY) cuando se cotizaban a $ 100 a fines del verano de 2019. Tal vez pensó para sí mismo en ese momento: “Iré a lo seguro e ingresaré un stop-loss. pedido a $ 80 porque quiero protegerme si sucede algo malo.

Efectivamente, seis meses después, llega una pandemia international única en un siglo y el mercado colapsa. ¡Uf! Afortunadamente tuviste la previsión de ingresar esa orden de stop-loss, ¿verdad?

Malo. El 12 de marzo de 2020, el día después de que la Organización Mundial de la Salud declarara la pandemia de COVID-19, las acciones de Royal Financial institution cayeron más del 10% a $78,61, por debajo del cierre anterior de $87,87. Debido a que el precio cayó por debajo de su límite de pérdida máxima de $ 80 durante el día, su corredor habría vendido automáticamente sus acciones.

¿Pero adivina qué pasó después? Las acciones de Royal Financial institution subieron casi un 15% al ​​día siguiente. Habría visto el repunte desde la banca, quizás con lágrimas en los ojos, porque todo lo que habría logrado fue vender una gran cantidad de acciones a un precio pésimo.

Si eres un inversor a largo plazo en grandes empresas, a diferencia de alguien que apuesta por acciones especulativas, las órdenes stop-loss no son tus amigas.

En su libro, DesmitificaciónEl administrador de fondos multimillonario estadounidense Ken Fisher cube que los inversores minoristas deben evitar las órdenes de límite de pérdida, como hacen la mayoría de los inversores institucionales, porque aumentan las comisiones comerciales, generan impuestos y no logran lo que la gente cree que hacen.

«Sería más exacto llamarlos ‘stop-gains'», cube Fisher. “Estas son solo costosas mantas de seguridad para inversores nerviosos. Excepto que las frazadas en realidad no duelen, mientras que los límites de pérdida son pequeños retoños perniciosos.

Por lo tanto, en lugar de tratar de detener las pérdidas sobre el papel, debe aprender a aceptarlas como una parte perfectamente regular e inevitable de la inversión. Tu billetera te lo agradecerá a la larga.

Envíe sus preguntas por correo electrónico a [email protected]. No puedo responder correos electrónicos personalmente, pero elijo ciertas preguntas para responder en mi columna.

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