Si una cartera en auge lo está estresando, intente esto: deje de seguir los mercados de valores

Es más fácil que nunca para los inversores ver desaparecer su dinero.

En los últimos dos meses, los índices bursátiles de América del Norte han mostrado episodios increíbles de volatilidad diaria, siendo el viernes un buen ejemplo, con el índice compuesto Nasdaq cayendo un 3,5 %, mientras que el índice compuesto S&P/TSX perdió un 1,4 %. Las pérdidas de pico a valle del ciclo oscilaron entre el 11 % para el S&P/TSX y el 30 % para el Nasdaq.

Para aquellos cuyos ahorros están atrapados en el mercado de valores, puede significar fluctuaciones angustiosas en la riqueza private a diario. Puede ser difícil mirar hacia otro lado, especialmente cuando las plataformas de corretaje y las aplicaciones móviles permiten a los usuarios monitorear sus carteras en tiempo actual.

Pero estar demasiado inmerso en la agitación diaria de los mercados financieros y monitorear compulsivamente las propias inversiones puede afectar el rendimiento. La investigación muestra consistentemente que la supervisión de los rendimientos a corto plazo conduce a peores resultados a largo plazo.

«Dejar ir todo el ruido es una de las cosas más poderosas que puede hacer como inversionista a largo plazo», dijo Som Seif, director gerente de Goal Investments.

Para la mayoría de las personas, invertir no parece encajar bien con sus instintos de riesgo-recompensa. Poner en juego una gran parte de los ahorros de toda una vida puede parecer anormal, y mucho menos en un vehículo tan errático y nebuloso como el mercado de valores.

Pero, por supuesto, el mercado de valores, en el sentido más amplio de la palabra, tiende a apreciarse con el tiempo. Durante el último siglo más o menos, el índice S&P 500 ha generado un rendimiento anual promedio de casi el 10%.

Cuanto menor sea el intervalo de tiempo, menos seguro se vuelve un resultado ultimate positivo. Todos los días, las probabilidades de que el S&P 500 esté en territorio positivo son esencialmente un tiro al aire, según el análisis de la firma de gestión financiera Fisher Investments, con sede en Washington.

En passant des données quotidiennes aux données mensuelles, la fréquence des rendements positifs monte à 63 %, a constaté Fisher en examinant les résultats du marché remontant aux années 1920. Les rendements de l’année civile, quant à eux, ont été positifs 74 % tiempo. Y para cuando el horizonte de inversión ha crecido a 16 años, el mercado de valores de EE. UU. ha sido positivo el 100 % del tiempo.

Cuanto más se aleja, más los altibajos del mercado de valores dan paso a una suave trayectoria ascendente. Por extensión, quienes monitorean sus propias inversiones con menor frecuencia pueden ahorrarse una gran angustia emocional.

La gente odia perder dinero, mucho más que el placer que deriva de una ganancia equivalente. Esta es la base de la teoría de las perspectivas, que les valió a los psicólogos Daniel Kahneman y Amos Tversky el Premio Nobel en 2002.

Considere un par de días de negociación salvaje desde principios de mayo cuando los mercados financieros estaban en disaster por la amenaza de inflación y lo que los banqueros centrales podrían tener que hacer para vencerla.

El Four de mayo, el S&P 500 subió un 3%, un gran movimiento en un solo día. Al día siguiente, estas ganancias desaparecieron cuando el índice cayó un 3,6%. El efecto neto fue esencialmente nulo. Pero los inversores que siguieron se arriesgaron a terminar sintiéndose peor por perder el dinero que habían ganado el día anterior.

Amplificado en el transcurso de un año o más, el mercado de valores puede tener un alto costo emocional para quienes le prestan más atención. El Prof. Kahneman y el Prof. Tversky luego revisaron su teoría para ver cómo la aversión a las pérdidas afectaba los rendimientos de los inversores.

“Los inversores que recibieron la retroalimentación más frecuente (y, por lo tanto, la mayor cantidad de información) asumieron el menor riesgo y ganaron la menor cantidad de dinero”, escribieron.

Un estudio realizado por el asesor robótico estadounidense SigFig encontró que sus inversores que revisaron sus carteras todos los días ganaron un 0,2% menos cada año a cambio que el promedio. Conectarse dos veces al día duplicó la brecha de rendimiento.

El efecto parece amplificarse en tiempos de tensión en el mercado. La mayoría de los inversores pueden aceptar una corrección del 10% sin dudarlo. Pero a medida que las pérdidas de cartera comienzan a alcanzar el 20%, comienzan a perder los estribos.

“El dolor emocional está comenzando a ser exponencialmente mayor”, dijo Preet Banerjee, consultor de finanzas personales con sede en Toronto. «Ahí es cuando surge la pregunta: ‘¿Esta vez es diferente?'».

A veces, el peor escenario puede parecer peligrosamente cercano: el posible colapso del sistema financiero international, una depresión resultante de una pandemia que solo ocurre una vez en un siglo, o la peor inflación en cuatro décadas fuera de management.

Pero el mercado es una máquina de marcación comprobada. Con el tiempo suficiente, siempre se recupera. Pero no para aquellos que dejan que sus emociones tomen el management cuando las fichas están bajas.

“Pasas al modo de venta, eso es lo que realmente destruye la riqueza, más que la caída de los mercados”, dijo Seif.

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